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中国投资新模式? · ¿Un nuevo paradigma de inversión china?

Written by Newsroom on . Posted in 中国|China, 报告 │Reportajes

从中国目前正在孕育中的经济变化上看,一个新的投资模式正在中国国内和国际范围内形成。中国政府决定向私人投资领域开放战略行业,目前正在推动中国民营企业进行境外投资。那么,拉丁美洲可以期待来自中国的一个新的私人投资浪潮吗?

Los cambios económicos que se están gestando en China vislumbran un nuevo paradigma de inversión, tanto a nivel local como internacional. El gobierno ha decidido abrir sectores estratégicos a la inversión privada y actualmente fomenta la inversión de empresas chinas privadas en el exterior. ¿Puede esperar América Latina una nueva ola de inversión privada china?

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中国在拉丁美洲的投资大潮中有一个公共点:都基于政府间的协议。例如,在厄瓜多尔Coca Codo Sinclair水电站大坝的建设项目中,中国提供了17亿美元的资金,而国有企业中水电则是该项目的承包商。

像这样的工程,在委内瑞拉、厄瓜多尔、巴西、秘鲁、阿根廷和其他拉美国家还有很多。所有项目都由中国进出口银行(EXIMBANK)或中国国家发展银行(CDB)融资,并由中国国有企业承包工程建设。另一个共同点是这些行业对于中国政府来说都是战略性行业,例如能源行业和自然资源行业。这对中国来说是获利丰厚的交易。

但是,从中国目前正在孕育中的经济变化上看,一个新的投资模式正在中国国内和国际范围内形成。中国政府决定向私人投资领域开放战略行业,目前正在推动中国民营企业进行境外投资。那么,拉丁美洲可以期待来自中国的一个新的私人投资浪潮吗?

民营企业的投资

制造业和技术

中国公司逐渐在国际市场上有所作为,在拉丁美洲也是一样。像华为和联想这样的民营企业就是这个领域的代表,它们在拉美的投资地位越来越重要了。最近,联想科技公司宣布将在圣保罗Itú建立工厂,启动资金为3000万美元,到2013年将为巴西创造700个就业岗位。

而华为正在就在秘鲁开设高科技设备制造厂进行研究。华为是秘鲁Telefónica和 Claro等电讯公司的主要设备供应商。从2010年到2011年,华为在秘鲁的销售额增长到原来的三倍。另外,华为已经在巴西增设了一个配送中心,以满足拉美市场的需求。这个中心的成立意味着在圣保罗州Sorocaba增加6000万美元的投资和600个就业岗位。

由于拉丁美洲内需不断增加,中国公司越来越愿意在拉丁美洲国家制造和销售产品了,这不仅可以节省物流费用,还能够在拉美消费者心目中建立起品牌形象。

金融服务

同样的,中国工商银行、中国银行和中国农业银行等商业银行也开始关注中国与拉丁美洲之间的贸易。中国工商银行(ICBC)已经收购了渣打银行在阿根廷的业务,并计划不久在巴西和秘鲁开设分行。

另一方面,据《美洲经济》杂志报道,中国农业银行(ABC)对巴西、阿根廷、智利、墨西哥和秘鲁市场都表现出了兴趣,希望为中国和这些国家之间的不断扩大的贸易往来提供资金,中国农业银行纽约办事处副总经理郑炳凯在上届拉丁美洲银行联合会年会(Felaban)期间如是说。

同样,中国最大的发卡机构中国银联(CUP)也巩固了在拉丁美洲的业务,主要措施是与秘鲁同业银行建立战略联盟。该联盟使中国旅游者和商人可以在秘鲁1600多个同业银行全球联网的自动柜员机上使用银联卡。CUP也在巴西(Itaú银行和Redecard)、墨西哥(Banamex)和哥斯达黎加(哥斯达黎加国家银行)建立了联盟。

企业和货币的国际化

去年6月29日,由中国13个政府部门共同发布了一份公告,名为《关于印发鼓励和引导民营企业积极开展境外投资的实施意见的通知》,这13个部门包括国家发改委(CNDR),外交部,中国人民银行和国家外汇管理局(SAFE)。

这份共同通知的目的是确定这个议题的咨询草案,推动中国民营企业在海外的投资,以及人民币在跨境贸易中的使用。

该公告主要涉及为需要在所在国缴纳营业税的公司提供税收抵免的金融财政政策。还呼吁中国各家银行为以人民币进行境外投资的民营企业提供周转资金、银团贷款、出口及并购信贷和融资服务。

另一个目的是将境外投资中的外汇管制措施简化和系统化。在过去,企业在境外申请贷款和还款中组织的每一笔汇入及汇出款项都要经过多个外汇批准流程。新政策实施后,企业可在当地外汇管理局的分支机构核实贷款、办理相应登记手续并在指定银行开设特别账户办理入款和出款。

贯彻落实

对于中国来说,推动境外投资是一项备受期待的合理措施,主要作用是控制主要由房地产价格上涨带来的通货膨胀,并取得与合作国之间的贸易平衡。

这意味着越来越多的房地产投资商、承包商和开发商将寻求业务上的拓展,在新市场和基础建设项目上进行投资。对当地民营企业来说,这是获得新资源的主要途径,可以和他们需要的投资合作者、供应商和产品服务生产者建立联盟,而这些产品和服务正是中国企业的专长。这种影响在中美洲和加勒比地区因缺少资金而发展受阻的酒店业中表现得尤为明显。

对于没有石油或矿产等丰富自然资源,但可以作为中国在拉丁美洲和北美地区的产品制造和分销中心的小经济体来说,中国民营企业的投资能够带来更大的机遇。这种吸引投资的方式在哥斯达黎加和巴拿马等国更为多见,也许会像与美国和欧洲跨国企业的合作那样来处理与中国投资者的合作。

另外,对中国民营企业来说,在融资和外汇操作上的便利政策可能为绿地投资和并购业务带来多重影响。这两种投资方式的适用范围很广,从制造业到金融服务,从可再生能源到传统的自然资源领域均有所体现。

然而,这对很多这样的中国民营企业来说,都是第一次在境外投资并与西方企业合作。这意味在语言和沟通、对当地市场及规定的了解、对商业标签的理解和法律体系的认识方面都会面临挑战。

对拉丁美洲一方来说,吸引中国私人投资需要各国政府及其驻中国的商务代表的大力支持,帮助拉美企业寻找商业机遇并提供与中方谈判方面的顾问。总而言之,在目前美国经济恢复缓慢、欧元区面临困境的形势下,来自中国的民间投资在未来一段时间内都将是拉丁美洲主要的融资来源,这也意味着拉丁美洲将产生一种新的投资模式。

佘久: 哥斯达黎加政治学家和企业家. 总编辑.

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Las grandes olas de inversión china en América Latina tienen algo en común: son acuerdos entre gobiernos. Por ejemplo, la construcción de la represa hidroeléctrica Coca Codo Sinclair en Ecuador, dónde China aporta casi 1700 millones de dólares y la empresa estatal china Sinohydro es la encargada de la obra.

Como este, existen muchos casos más en Venezuela, Ecuador, Brasil, Perú, Argentina y otros países latinoamericanos. Todos estos proyectos son financiados por bancos como el Banco de Importación y Exportación (EXIMBANK) o el Banco de Desarrollo de China (CDB) y son empresas estatales chinas las que se adjudican la construcción de la obra. Otro punto que tienen en común es que son inversiones en sectores estratégicos para el gobierno chino como lo son energía y recursos naturales. Es un negocio redondo.

Sin embargo, los cambios económicos que se están gestando en China vislumbran un nuevo paradigma de inversión, tanto a nivel local como internacional. El gobierno ha decidido abrir sectores estratégicos a la inversión privada y actualmente fomenta la inversión de empresas chinas privadas en el exterior. ¿Puede esperar América Latina una nueva ola de inversión privada china?

Inversiones de empresas de capital privado

Manufactura y tecnología

Las marcas chinas poco a poco se han ido posicionando en los mercados internacionales y también lo han hecho en América Latina. Empresas privadas como Huawei y Lenovo son las pioneras en este campo y sus inversiones en la región se vuelven cada vez más importantes. Recientemente, la empresa de tecnología Lenovo anunció la apertura de una fábrica en la localidad de Itú, Sao Paulo con una inversión inicial de 30 millones de dólares y que generará unos 700 empleos en el país carioca para el 2013.

Por su lado, Huawei estudia instalar una fábrica de equipos de alta tecnología en Perú. Esta empresa china es la principal proveedora de equipos para compañías de telecomunicación en el país andino como lo son Telefónica y Claro. Durante el periodo 2010 y 2011, las ventas de Huawei en Perú se triplicaron. Además, Huawei abrió un nuevo centro de distribución en Brasil para atender el mercado latinoamericano. Dicho centro implicó una inversión de 6 millones de dólares en la localidad de Sorocaba, en el estado de Sao Paulo y emplea unas 600 personas.

Con una demanda interna creciente en América Latina, las empresas chinas se ven cada vez más atraídas por vender y manufacturar sus productos en países latinoamericanos, reduciendo así los costos logísticos y afianzando su marca entre el consumidor latino.

Servicios financieros

Sobre la misma línea, los bancos comerciales chinos como el Banco Industrial y Comercial de China (ICBC), el Banco de China y el Banco Agrícola de China (ABC), han puesto sus ojos en el creciente comercio entre China y América Latina. Tal es el caso del ICBC que compró las operaciones del Standard Bank en Argentina y se espera pronto abra sucursales en Brasil y Perú.

Por su lado, el ABC se ha mostrado interesado en los mercados de Brasil, Argentina, Chile, México y Perú para capitalizar sobre las crecientes relaciones comerciales de China con dichos países. Así lo confirmó Zheng Bingkai, vicegerente general de las oficinas del ABC en Nueva York, durante la pasada Asamblea Anual de la Federación Latinoamericana de Bancos (Felaban), según informa la revista AméricaEconomía.

Así mismo, China UnionPay (CUP), el principal emisor de tarjetas de China, ha fortalecido su presencia en América Latina, principalmente a través de alianzas estratégicas con bancos como el Interbank de Perú. Dicha alianza permitirá que los turistas y comerciantes chinos que visiten el país andino utilicen sus tarjetas en los más de 1,600 cajeros Global Net de Interbank. CUP también cuenta con alianzas en Brasil (Banco Itaú y Redecard) México (Banamex) y Costa Rica (Banco Nacional de Costa Rica).

Internacionalización de las empresas y la moneda

El 29 de junio pasado, un comunicado conjunto denominado: “Notificación sobre cuestiones para alentar y guiar a las empresas privadas a aplicar activamente la inversión extranjera¨ (关于印发鼓励和引导民营企业积极开展境外投资的实施意见的通知) fue emitido por 13 departamentos gubernamentales, incluyendo la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR), el Ministerio de Relaciones Exteriores, el Banco Popular de China y la Administración Estatal de Divisas (SAFE).

El propósito de la Notificación Conjunta es poner en práctica el proyecto de consulta previa sobre el mismo tema para fomentar la inversión en alta mar por parte de empresas privadas, así como la utilización del RMB en el comercio transfronterizo.

El comunicado se refiere principalmente a las políticas financieras y fiscales para otorgar crédito fiscal a las empresas que están obligadas a pagar impuesto de renta en el país receptor. Los bancos chinos están llamados a ofrecer préstamos para capital circulante, préstamos sindicados, créditos a la exportación y las fusiones y adquisiciones así como ofrecer mayor financiamiento a las empresas privadas que efectúen inversiones en el extranjero en monda china.

Otro objetivo es simplificar y sistematizar las medidas de control de divisas para inversiones en el extranjero. En el pasado, la empresa debía cumplir con diversos procedimientos de aprobación de divisas antes de organizar cada remesa de entrada o salida para un préstamo en el exterior y su posterior devolución. Con la nueva política, la empresa puede aplicar a la rama local de la SAFE para la verificación del préstamo, realizar los trámites de registro correspondientes y abrir una cuenta especial en el banco designado para facilitar el pago de entrada y salida.

Implementación

Para China, fomentar la inversión extranjera privada es una medida lógica y esperada, principalmente como un medio para controlar la inflación, causada en gran medida por el aumento de los precios de los inmuebles, así como para equilibrar la balanza comercial con países socios.

Esto implica que cada vez más inversionistas inmobiliarios, contratistas y desarrolladores buscarán expandir su frontera de producción, invirtiendo en nuevos mercados y proyectos de infraestructura. Teniendo estos un mayor acceso a recursos frescos, se convierten en el perfecto aliado para empresas privadas locales que requieran de un socio inversionista, de proveedores y de una gama de productos y servicios en los que estas empresas chinas se han especializado. Este efecto podría ser observado en sectores como el hotelero en Centroamérica y el Caribe, dónde muchas inversiones millonarias han quedado estancadas por falta de financiamiento.

La inversión china proveniente de fuentes privadas puede ofrecer mayores oportunidades para economías más pequeñas que no cuentan con grandes recursos naturales como el petróleo o minas, pero que pueden convertirse en centros de manufactura y distribución de productos chinos para los mercados de América Latina y Norteamérica. Este patrón de atracción de inversión, que bien conocen países como Costa Rica y Panamá, podría llegar a replicarse con inversiones chinas, así como se ha hecho con las multinacionales provenientes de Estados Unidos y Europa.

Así mismo, las facilidades en términos de acceso al financiamiento y manejo de divisas para las empresas chinas de capital privado, se espera tengan un efecto multiplicador en las inversiones tanto de tipo ¨greenfield¨ como en fusiones y adquisiciones. Estos dos tipos de inversión se podrán observar desde la manufactura hasta los servicios financieros, pasando por sectores como las energías renovables y el clásico sector de los recursos naturales.

Sin embargo, para muchas de estas empresas privadas chinas sería su primera vez realizando operaciones en el extranjero y asociándose con empresas occidentales. Esto representa retos en áreas como el lenguaje y la comunicación, el conocimiento del mercado local y su reglamentación, la comprensión de la etiqueta de negocios y en el conocimiento jurídico local.

Para la contraparte latinoamericana, la atracción de esta inversión privada requiere de un mayor apoyo por parte de los gobiernos y de sus representaciones comerciales en China para difundir las oportunidades de negocios y asesorar a las empresas latinas en las maneras de negociar con su contraparte china. A fin de cuentas, dada la lenta recuperación de la economía estadounidense y la difícil situación que enfrenta actualmente la zona euro, la inversión china privada será en un futuro cercano una de las principales fuentes de financiamiento para América Latina e implica un nuevo paradigma de inversión en la región.

Sergio Rivero: Politólogo, máster en economía china. Jefe de redacción en ChinoLatin.com

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